看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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