全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(q感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思uàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思水(shuǐ)也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济(jì)体的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这些国(guó)家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。

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