近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加(ji未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思ā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材(cái)料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的(de)个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现，宁(níng)德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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