为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了(l瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织e)一则行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中(瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在(zài)不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及(jí)相关银行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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