金融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表(biǎo)示日(rì)本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票(piào)的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些(xmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语iē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计(jì)准则(zé)）于5月9日(rì)全(quán)部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过(guò)去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全(quán)失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本(běn)经济(jì)的(de)边际变(biàn)化值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资(zmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语ī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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