在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧(ba)”里(lǐ)，基金的大涨(zhǎng)大跌(diē)走势，激(jī)起了基民的热烈(liè)讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有个(gè)跌停板才和净值(zhí)一(yī)样”“这基涨跌这(zhè)么(me)大(dà)，吓(xià)人(rén)”……到底发(fā)生(shēng)了什么？

　　5月23日(rì)，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨(jù)头纷(fēn)纷公告(gào)，对公(gōng)司(sī)旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回落(luò)。与此同时(shí)，科创50、创业板指继续(xù)受到资金的青(qīng)睐，今年以来(lái)创(chuàng)业板ETF净买入(rù)资金(jīn)已达165亿元，而沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等(děng)净流出居前，热门板(bǎn)块传(chuán)媒(méi)、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传(chuán)媒(méi)、顺(shùn)周期板块(kuài)的长期配置价值。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大公(gōng)募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场(chǎng)交易价格波动较(jiào)大(dà)。截至5年22日，两只产品(pǐn)的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交易(yì)价格溢价风险，如果(guǒ)盲目投资(zī)，可能遭受(shòu)重大损失(shī)。

　　从两只产(chǎn)品(pǐn)的表现看，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受至5月23日下(xià)午1点开盘(pán)，两只产品溢价(jià)率都(dōu)回落(luò)到(dào)4％以内(nèi)，投资(zī)者的追捧热(rè)情在风险提示后有(yǒu)所降温，正在回归理(lǐ)性。

　　而从资金(jīn)流向(xiàng)看，由于两只产(chǎn)品规模仅有(yǒu)1个亿左右(yòu)，流通盘偏小(xiǎo)，昨日(rì)净流(liú)入资金都不到(dào)2千(qiān)万体量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟(gēn)踪日经指数的产(chǎn)品共有(yǒu)4只，总规模5.4亿元，今年以来(lái)资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已(yǐ)经达到27％，体现了(le)很(hěn)好的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)。

　　目前(qián)，四只产(chǎn)品跟踪的(de)指数都是(shì)日经225指数收益率（经(jīng)汇(huì)率调整(zhěng)后），从该(gāi)指(zhǐ)数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居(jū)前列。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪(zōng)的指数近(jìn)期(qī)涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠(dié)加产(chǎn)品流(liú)通(tōng)盘不(bù)够(gòu)大(dà)，短期内受到资金的净买入，产生(shēng)了供不应求的情况，就(jiù)会推(tuī)高二级市场价格，让价格走在(zài)指数(shù)涨(zhǎng)幅的前(qián)面，这(zhè)个情(qíng)况就会产生(shēng)基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经225指数表(biǎo)现的，如(rú)果短期出现高溢价，也就(jiù)意味(wèi)着当前的价格(gé)超出(chū)了指数的涨幅，未(wèi)来会(huì)回归到指数正常走势(shì)和涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消除溢价。而高溢(yì)价(jià)回归的(de)过程(chéng)，就会(huì)产生(shēng)二级市(shì)场价(jià)格的下(xià)跌(diē)，因此，建议(yì)投资(zī)者不要盲目(mù)买入高溢(yì)价品种，避免下(xià)跌风(fēng)险。”该基(jī)金经理称(chēng)。

　　而从(cóng)日本股市(shì)表现看(kàn)，今年年初以来日本股市(shì)持(chí)续上(shàng)涨，日经225指数超越(yuè)30000点大关，达到1990年(nián)泡(pào)沫(mò)经济(jì)破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)证券认为，近期日(rì)本(běn)股市上涨(zhǎng)受(shòu)多重因素(sù)驱动：一(yī)是随(suí)着美(měi)联储加息预期(qī)下(xià)降(jiàng)和日央行紧(jǐn)缩预期上升，吸引国(guó)际资(zī)本回流日本市场(chǎng)；二是随着疫(yì)后经济活动复苏和去(qù)年日元持续(xù)贬值(zhí)，东京(jīng)交易所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司多表现良好(hǎo)；三(sān)是今年东(dōng)京(jīng)交(jiāo)易所提出将改(gǎi)革(gé)公司治理监督机制。在这一改革下，预计部分低估值企业可能采取股票回购(gòu)等方式提振股价，截至本周(zhōu)，已有价值(zhí)3900万亿日元(yuán)的股票被宣布(bù)回购；四(sì)是(shì)近期部分利好消(xiāo)息带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会在日召开(kāi)、巴(bā)菲特赴日(rì)考察并(bìng)表示(shì)大举投资日(rì)本股市等，推动市场对日(rì)本股市的(de)整体情绪提(tí)振(zhèn)。

　　也有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理提示(shì)短期过快(kuài)上涨(zhǎng)带来(lái)的投资风险，并提示投资者，海外投资可能会涉及相(xiāng)关的汇率风险，对相关市场熟悉程度不高(gāo)等问(wèn)题(tí)，建议投资(zī)者在自己能(néng)力(lì)圈内投资，避(bì)免盲(máng)目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续(xù)受青(qīng)睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市(shì)场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日(rì)收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比去(qù)年末规模新(xīn)增(zēng)1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震荡市场中(zhōng)，昨日(rì)净(jìng)申购份(fèn)额13.23亿份(fèn)，按照区间成交均价测算，净流入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净(jìng)流(liú)入(rù)方向来看，资金净(jìng)流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF昨日净(jìng)流入(rù)都是3.39亿元，位(wèi)居(jū)行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也(yě)都(dōu)有1亿元(yuán)以上(shàng)资金的(de)净流入。

　　行(xíng)业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金居前，都超过了(le)2亿(yì)元资金体(tǐ)量。另(lìng)外，触底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资(zī)金关注，净流(liú)入资金相对(duì)居前。

　　拉长时间(jiān)看，今(jīn)年以(yǐ)来净流入(rù)资金最多的(de)是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居(jū)行业首位(wèi)。另外，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业(yè)前列(liè)。

　　而今年景气度回升的(de)半导体、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备估值吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒生互联网等，也(yě)都(dōu)受到资金的(de)追(zhuī)逐，净流(liú)入资金(jīn)都在50亿元体(tǐ)量及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创业板相关(guān)指数的“越跌(diē)越买”，华安基金(jīn)指数与量(liàng)化投资(zī)部表示，随着前(qián)期创业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史(shǐ)低位区间，且一(yī)季报显示成(chéng)分(fēn)股净利润同(tóng)比增长52.69％，基(jī)本面向好趋势(shì)明(míng)显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机(jī)构分析，在政策层面，4月底的(de)政治局(jú)会(huì)议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育(yù)壮大新(xīn)动能。要巩固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施(shī)建设和配套电(diàn)网改造。要重视(shì)通用人工智能(néng)发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”，这宣示着国内(nèi)经济(jì)发展动能要(yào)加快转(zhuǎn)变，新(xīn)能源及人工智能(néng)将是经济转型的两大动能，汇聚(jù)战略性新兴产业的创业(yè)板持续受益于政(zhèng)策红(hóng)利，该机构(gòu)建(jiàn)议关(guān)注创(chuàng)业板(bǎn)50指数的投资机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒、基建“落袋(dài)为安”

　　而从资金净流出方向看，表(biǎo)现相对强势(shì)的上证(zhèng)50ETF遭(zāo)遇(yù)资金净(jìng)卖出，当日基金份额流失(shī)4亿份(fèn)，资金净流出超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别有(yǒu)超(chāo)过1个亿的资金净流(liú)出。

　　行(xíng)业(yè)和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性(xìng)行(xíng)情的(de)板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘(hóng)银(yín)行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品净流出资(zī)金也(yě)有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间期限，今年以来宽基(j走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受ī)ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的(de)资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业(yè)首位。5G、证(zhèng)券ETF、基(jī)建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖(mài)，整体资金(jīn)净流出位(wèi)居前列。

　　虽然部(bù)分热门主题行业的资金出现流出，但部分机构(gòu)仍建议从中长期(qī)角度，观察各(gè)类板块的(de)投(tóu)资(zī)机会和(hé)行情演绎。

　　中(zhōng)欧基金(jīn)表示，预计(jì)复苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济中长(zhǎng)期(qī)的趋势(shì)，但市场(chǎng)展现(xiàn)出更多结构性机会，当前(qián)市(shì)场对题材的追捧热度仍持续偏(piān)高。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期跌幅居前，主因前期涨幅较大(走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受dà)，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建议继续关注(zhù)资金合(hé)力最强(qiáng)的人工智能与(yǔ)央企(qǐ)相关品种，中(zhōng)期在市(shì)场炒作热度回(huí)落(luò)、且(qiě)经济复(fù)苏(sū)趋势确立(lì)后关(guān)注“顺周期”板块的整体(tǐ)机会(huì)，尤其是大众(zhòng)消费(fèi)等领(lǐng)域；而长期来看，可(kě)以积(jī)极(jí)关注数字化对生(shēng)产力的提升，重点关注计(jì)算机、互联网和传媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受