大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系所代(dài)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词表的(de)传(chuán)统实(shí)体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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