在投(tóu)资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里(lǐ)，基金的(de)大(dà)涨大跌走势(shì)，激起了基民的热烈讨论，“这个日(rì)经正经不？”“还要有个(gè)跌停板(bǎn)才和净值(zhí)一样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓人(rén)”……到底发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大公募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗(qí)下(xià)高溢(yì)价日经225ETF提示(shì)风险，目前折溢(yì)价率(lǜ)已经大幅(fú)回落。与(yǔ)此同时，科(kē)创(chuàng)50、创(chuàng)业板(bǎn)指继续受到资金(jīn)的(de)青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入资金已达165亿(yì)元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流出(chū)居前(qián)，热门板块传媒、基(jī)建ETF受(shòu)到(dào)资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看(kàn)好传媒、顺周期(qī)板块的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　提示高(gāo)溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回(huí)落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头纷纷(fēn)公(gōng)告，两家(jiā)公募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价(jià)格波动较大。截至(zhì)5年22日，两只产品的溢(yì)价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提(tí)示投资者(zhě)关注二级市场(chǎng)交易价格溢价风险，如果盲目投(tóu)资，可能(néng)遭受(shòu)重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都(dōu)超(chāo)过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只(zhǐ)产品(pǐn)溢价(jià)率都回落到4％以(yǐ)内(nèi)，投资者(zhě)的追捧热情在风险提示后(hòu)有(yǒu)所降温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由(yóu)于两只产品规模仅有1个(gè)亿(yì)左(zuǒ)右，流(liú)通盘偏小(xiǎo)，昨日(rì)净流(liú)入资(zī)金都不到2千(qiān)万(wàn)体量(liàng)。

　　从全市场看，目(mù)前跟踪(zōng)日经指(zhǐ)数的产(chǎn)品(pǐn)共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的(de)产品(pǐn)已(yǐ)经达到27％，体现了很好的赚钱(qián)效(xiào)应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪(zōng)的(de)指数都是(shì)日经225指数(shù)收(shōu)益率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年(nián)也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅(fú)在亚太(tài)市场(chǎng)高(gāo)居前(qián)列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者，日(rì)经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨势(shì)较大，涨幅犀利，叠加产(chǎn)品流通盘不够大，短期(qī)内受到资(zī)金的(de)净买入(rù)，产生了供不应求的情况(kuàng)，就会推高(gāo)二(èr)级(jí)市场价(jià)格，让(ràng)价格(gé)走在指(zhǐ)数涨幅(fú)的前(qián)面(miàn)，这个情况就会(huì)产(chǎn)生基金(jīn)产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的(de)底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价(jià)，也就(jiù)意味着当前(qián)的价格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会(huì)回(huí)归到(dào)指数正常(cháng)走势和涨跌幅的状态(tài)，也就是会逐渐(jiàn)消(xiāo)除(chú)溢价(jià)。而高溢(yì)价回(huí)归的过程，就会产(chǎn)生二(èr)级市(shì)场价格的下跌，因此，建(jiàn)议投资者不要(yào)盲目买入高溢(yì)价品种，避免下跌风(fēng)险。”该(gāi)基(jī)金经理称。

　　而从(cóng)日本股市表现看，今(jīn)年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超越30000点大(dà)关，达到1990年泡沫经济(jì)破裂以来的最高(gāo)点。

　　中信建投证券认为，近期(qī)日(rì)本股市上涨受多重因素驱(qū)动：一(yī)是(shì)随着(zhe)美联储加(jiā)息预期下降和日央(yāng)行紧缩预期上升，吸引(yǐn)国际资本回流日本市场；二是随着疫后经济活(huó)动复苏和去(qù)年(nián)日元持续贬值，东京(jīng)交易(yì)所上市公(gōng)司多表现(xiàn)良好；三(sān)是(shì)今年东京交易所提出将改革公司治(zhì)理监督机制。在这(zhè)一改革下，预计部(bù)分低(dī)估值企业(yè)可能采(cǎi)取(qǔ)股票回购等(děng)方(fāng)式(shì)提(tí)振股(gǔ)价，截至本周，已有(yǒu)价值3900万亿(yì)日元(yuán)的(de)股(gǔ)票被宣布回购；四是近期部分利好消息(xī)带动市场(chǎng)情绪。包括(kuò)G7峰会(huì)在日召(zhào)开、巴菲特赴日(rì)考察并表示大举投资(zī)日本股市等，推动市(shì)场对日本股(gǔ)市的整体(tǐ)情绪提振。

　　也(yě)有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带来的投(tóu)资风险，并提(tí)示投资(zī)者，海外(wài)投资可能会涉及相关的汇率(lǜ)风险(xiǎn)，对相(xiāng)关(guān)市场熟悉程度不高等问题，建议(yì)投资者在自(zì)己能力圈(quān)内投资，避(bì)免(miǎn)盲目(mù)追高带来的风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指继续(xù)受(shòu)青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金已达165亿

　　除(chú)了关(guān)注(zhù)市场热点ETF外(wài)，再来看下ETF市场(chǎng)最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日(rì)收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比去年末(mò)规(guī)模新增1293亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅10％。在本周震荡(dàng)市场(chǎng)中，昨日(rì)净申(shēn)购份额13.23亿份(fèn)，按照区间成交(jiāo)均(jūn)价测算，净流(liú)入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从(cóng)资金净流入方(fāng)向来看，资(zī)金(jīn)净流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元(yuán)，位居行(xíng)业(yè)前列。另(lìng)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以(yǐ)上资金(jīn)的(de)净(jìng)流入。

　　行业和主题产品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国等(děng)净流入资金居前，都超过了2亿(yì)元资金体(tǐ)量。另外，触底反弹的医药(yào)ETF、高位回调(diào)的(de)传媒ETF，也同样吸引资(zī)金关注，净流(liú)入资(zī)金相对居前。

　　日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171508642.png">

　　拉长时间看(kàn)，今年以(yǐ)来(lái)净流入资金最多的是易(yì)方达创业板ETF，今年净流(liú)入资金165亿元，位(wèi)居行业(yè)首位(wèi)。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升(shēng)的半(bàn)导体(tǐ)、酒ETF，具(jù)备估值吸引力的医疗(liáo)、恒生互联网(wǎng)等(děng)，也(yě)都受(shòu)到资(zī)金的(de)追逐，净流入资金都在(zài)50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相(xiāng)关指数(shù)的“越跌越买(mǎi)”，华安基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化投资部表示，随着前期创(chuàng)业(yè)板50指数的(de)回调(diào)，当前估值已来到30倍的历史低位区间(jiān)，且一季(jì)报显示(shì)成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势明(míng)显(xiǎn)，持续关(guān)注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月(yuè)底的政治局(jú)会议提(tí)出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能(néng)。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配套(tào)电网改造。要重视(shì)通(tōng)用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防(fáng)范(fàn)风险”，这(zhè)宣示着(zhe)国内经济发展动能(néng)要加快转变，新能(néng)源及人工(gōng)智能将是经济转型的两大动(dòng)能，汇聚战略(lüè)性(xìng)新兴产业(yè)的创业板持续受(shòu)益于(yú)政策(cè)红(hóng)利，该机构建(jiàn)议关(guān)注创业板(bǎn)50指数(shù)的投资(zī)机(jī)会。

　　沪(hù)深(shēn)300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而从(cóng)资金净流出(chū)方向看，表现相对强势的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额(é)流失4亿份(fèn)，资金净流(liú)出(chū)超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF等宽基指数，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主(zhǔ)题(tí)ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶(jiē)段性行情的板块，遭遇(yù)资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品净(jìng)流出资金也(yě)有1个(gè)亿以(yǐ)上。

　　拉(lā)长时间期限，今年以来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行(xíng)业和(hé)主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金24亿元，位居行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建50ETF等也出现越(yuè)涨(zhǎng)越卖，整(zhěng)体(tǐ)资金(jīn)净流出位居前列。

　　虽然部(bù)分热门主题行业的资金(jīn)出现流(liú)出，但部分机(jī)构仍建议从中长期(qī)角度，观(guān)察各类板块的投资机(jī)会和行情演绎。

　　中欧基金表示(shì)，预计复苏仍(réng)是中国经济中长期的(de)趋(qū)势，但市场展现出更多结构性机会，当前市场对题材(cái)的追捧热度仍持续偏(piān)高。“传媒板块近期跌幅(fú)居前(qián)，主因前期(qī)涨幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议(yì)继续关注资金合力(lì)最强的人工智能与央企(qǐ)相(xiāng)关品种(zhǒng)，中期在市场(chǎng)炒作热(rè)度回(huí)落(luò)、且经(jīng)济复(fù)苏趋势确(què)立后关注(zhù)“顺(shùn)周期”板块的整(zhěng)体机会(huì)，尤其是大众消费等领域；而长期(qī)来看(kàn)，可以积(jī)极关注数(shù)字化对生产力的提升，重点关(guān)注计(jì)算机、互联(lián)网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国