市(shì)场再迎来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市(sh树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴ì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴资(zī)者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市(shì)，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科(kē)技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同时，能够有更多的树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(de)时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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