公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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