3月份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入(rù)通缩，首先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平(píng)在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主要(yào)特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧(jǐn)缩，二(èr)是物价连续一(yī)段时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符(fú)合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年(nián)我国(guó)加强重要(yào)民生商品和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价(jià)，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品(pǐn)和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高(gāo)；3月末(mò)M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我国经电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济(jì)循(xún)环加快畅(chàng)通，市场预期(qī)明显改善(shàn)。二季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速可(kě)能比一季(jì)度(dù)明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐(zhú)步回升(shēng)态势(shì)。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在(zài)温和(hé)上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归(guī)至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我国(guó)经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是(shì)经(jīng)济运行面临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们(men)对经(jīng)济复苏动力和强度(dù)的关(guān)切(qiè)，需引起高(gāo)度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同(tóng)深化供给侧结构性改革(gé)有机结(jié)合起来，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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