金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是(shì)股神(shén)巴菲特的(de)出手，成(chéng)为日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完全(quán)失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变(biàn)化(huà)的背景下(xià)，日本(běn)经济的边(biān)际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思意味(wèi)着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出(chū)现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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