随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在去什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间年高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度(dù)存在(zài)重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现(xiàn)去(qù)年(nián)高(gāo)增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国(guó)内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部(bù)分(fēn)用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外(wài)价(jià)差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有下(xià)滑压力(lì)，进(jìn)出口(kǒu)贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间guān)预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明(míng)显。

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