五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金(jīn)融(róng)保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口(kǒu)较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下(xià)跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济数(shù)据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激(jī)增(zēng)，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全(quán一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商品指数(shù)来(lái)看，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或(huò)许年内到不了(le)，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不是(shì)说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一(yī)遍来一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它(tā一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)的灿(càn)烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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