财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòn磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的g)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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