近期(qī)交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话)务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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