近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材(cái)料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的(de)国(guó)家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办t="罕见！欧(ōu)洲巨头三大旗舰基金，同时出手！这只大(dà)白马要(yào)火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.0每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办4％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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