今年(nián)以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居(jū)股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基(jī)金看来，电子(zi)、计算机等科创板(bǎn)的核心权重(zhòng)行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随(suí)着半导体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边(biān)际改善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和无锡市是几线城市通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明显改善，与(yǔ)此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板(bǎn)整(zhěng)体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润增(zēng)速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优势，配置性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好的基(jī)本(běn)面(miàn)。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来(lái)看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值回归，很(hěn)多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制(zhì)造设备等23个品类(lèi)追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上述(shù)修正案在经过2个月(yuè)的(de)公(gōng)告(gào)期后(hòu)，并将于7月开(kāi)始实(shí)施。受(shòu)益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘(piāo)红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段时(shí)间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度价格持(chí)续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产业链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业进入供过于(yú)求周期(qī)，各厂商则(zé)会(huì)通过降(jiàng)价进行(xíng)库存(cún)去化。供给与需求(qiú)的错配使得存(cún)储行业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发(fā)，对于(yú)算力以及存储的爆发(fā)性(xìng)需(xū)求由产(chǎn)业链下游传(chuán)导到上(shàng)游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身(shēn)产量。叠加(jiā)近(jìn)两个季度(dù)量价持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要(yào)看(kàn)到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计(jì)半(bàn)导体(tǐ)和消费电(diàn)子大概(gài)率在(zài)二(èr)季度及二(èr)季度以后触底，当行业周期触底，科(kē)技(jì)创(chuàng)新蓄能才(cái)能真正地(dì)释放出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压缩(suō)产业链库存(cún)的时期，价格下行压力(lì)逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库(kù)存加速出清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无锡市是几线城市