馈赠的意思4月21日，国家外汇管理局(jú)副局长(zhǎng)、新(xīn)闻发言人王春英在(zài)国新(xīn)办发布会上介绍2023年一季度外汇收(shōu)支数据时表示(shì)，去年在高通胀压力下(xià)，美联储快速收紧货币政(zhèng)策，美(měi)元汇率(lǜ)和利率都有明显抬升，面对中美利差倒挂，中国(guó)证券市场外资也有所调整，但是整体还是保持了稳定(dìng)，境外(wài)央行和银行类机(jī)构投资中国债市表现是相对稳定的，股票(piào)市场总体外资还是呈现净流入。

　　王春(chūn)英说，近几个月随着内外部环(huán)境的改(gǎi)善，外资对中国证券投资总体是向好的。首先，中国(guó)的经济稳步(bù)恢复，市场(chǎng)预期(qī)得到提振。境外投(tóu)资者对人民币资(zī)产的(de)投资热情明显(xiǎn)回(huí)升。其(qí)次，受多方因素影响，近期美元汇率和利率从高位(wèi)回落，中美(měi)十年期(qī)国债收益(yì)率(lǜ)倒挂程度趋向收敛，已经从最高的1.5个百分点收窄(zhǎi)了一半，当前(qián)是0.7个百分点左右。2023年1月份，外资净买(mǎi)入境内股票创历史新高；3月份，外资持有境内债券余(yú)额环(huán)比回升。

　　未来，人民币(bì)资产的(de)几个特点还会吸引境(jìng)外(wài)投资者稳步投资中国(guó)证券市(shì)场。中国人民币资(zī)产具有几个特点：综合回报(bào)稳定、投资价值高、多元化配置需求比较强。

　　第(dì)一，人民币的币(bì)值稳定，境外投(tóu)资者(zhě)持有人民币资产(chǎn)汇兑影响相(xiāng)对(duì)平稳。近年来，人(rén)民(mín)币汇(huì)率(lǜ)展现(xiàn)出稳健性(xìng)的特征，始终在合(hé)理(lǐ)均衡水平上保持基(jī)本稳定。即使是外部(bù)环境(jìng)复杂多变的2022年，人民(mín)币汇率的波动幅度也明(míng)显低(dī)于日元、英镑、欧元以及主要新兴市场货币。所以持有人民币(bì)资产，汇兑的波动(dòng)影响是相对平稳(wěn)的。

　　第二，人民币资产在全球具有(yǒu)分散化(huà)投资(zī)价值，可以(yǐ)更好(hǎo)地满足境外投资者多(duō)元化配(pèi)置需求。中国的经(jīng)济周(zhōu)期和主要发达经济体不同步，我们宏观(guān)经(jīng)济政(zhèng)策以我为主，利率、汇率以及资产价格(gé)走势相对独立(lì)，在(zài)全球资产配置中(zhōng)有(yǒu)非(fēi)常好(hǎo)的分散(sàn)化的效果。做(zuò)投资的都理解这一(yī)点，也都非常喜欢这(zhè)一点。同(tóng)时，中国的债(zhài)券市场从规模看(kàn)居全球第二位，这意味着我们的流动性好，人民币资产兼具(jù)安全性和流动(dòng)性的特征，已经(jīng)逐步(bù)成为(wèi)准安全资(zī)产(chǎn)。

　　第三，人民币债券价(jià)格稳(wěn)定、投(tóu)资回报稳(wěn)定。人民币债券投资(zī)回报波动(dòng)率在(zài)全球处于(yú)低位(wèi)，回报(bào)波动率比(bǐ)较低意味(wèi)着投资回报(bào)更(gèng)加稳定。经测算，去年人民币国债(zhài)指(zhǐ)数月度回报(bào)年化波动率是2.4％，美债(zhài)的波(bō)馈赠的意思动(dòng)率水(shuǐ)平是6.6％。这个比(bǐ)较显示出人民币债券价格和(hé)投资回报是(shì)稳定(dìng)的。

　　第四个特征，中(zhōng)国国内(nèi)股票估值低，投(tóu)资前景良好。无(wú)论从市(shì)盈率还是(shì)市净率等(děng)指标看，当前A股馈赠的意思(gǔ)的估值相对偏低(dī)，所以投资价值比(bǐ)较高，而且潜在风险比较低。

　　“总(zǒng)的来(lái)看(kàn)，未(wèi)来(lái)中国经济回升向好，金融市场开放也会(huì)稳(wěn)步推进(jìn)，外资仍(réng)有流(liú)入(rù)空间(jiān)。当前，在我国证券市场中，无论(lùn)债券还是股票外资(zī)占比都是偏低的，所以外资投资(zī)空间还是比(bǐ)较(jiào)大(dà)。”王春英说(shuō)。

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