总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的(de)科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者(zhě)多元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动<幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会/strong>

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一(yī)直高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规模(mó)和产品流(liú)动(dòng)性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。