金融界(jiè)5月11日消息 央行今(jīn)日发(fā)布2023年4月份金融数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低(dī)0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会融资规(guī)模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同(tóng)期多2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实体经济(jì)发放的人民币(bì)贷款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多增(zēng)729亿元；对实体经济发放(fàng)的外(wài)币(bì)贷款(kuǎn)折合人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人(rén)民币存款减少4609亿(yì)元，同比多减(jiǎn)5524亿元(yuán)。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业(yè)存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿(yì)元(yuán)，非银行(xíng)业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存款减少296亿美元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿(yì)美元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少，但更可能重回表(biǎo)外(wài)资(zī)产，而非用于消费，消费在二季(jì)度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百(bǎi)分点。

　　对(duì)此，中信证券点(diǎn)评(píng)如下：在经(jīng)历了一(yī)季(jì)度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落(luò)。从结构(gòu)上来(lái)看(kàn)，居民(mín)部门再次“缩表(biǎo)”，不(bù)过企业中长期(qī)贷款有较(jiào)强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一(yī)季(jì)度透(tòu)支了部分银行信贷额度(dù)和企(qǐ)业信贷需求，而(ér)且4月地产销售也边际(jì)走弱。社融(róng)增速与(yǔ)上(shàng)月持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基数下(xià)回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月以来同(tóng)比首次(cì)转为减少，但更可能重(zhòng)回表外资产，而非用于消费(fèi)，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民(mín)贷款(kuǎn)13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比(bǐ)回(huí)升0.2个百(bǎi)分点至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速差(chà)收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要源(yuán)于个人存款的流(liú)出而(ér)非企(qǐ)业活期(qī)存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民(mín)币存款大幅减少的问(wèn)题，中信(xìn)证券认为是季(jì)节(jié)性波动。因为银行倾向于让理财产(chǎn)品在季末到期，使资金回流成存款，以应对考核(hé)，然后(hòu)在下季初发行新的(de)理财产品承(chéng)接。因此居民存款在季末季初常出现波动翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音。4月(yuè)M1增速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或许反映了企业经营活跃度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证(zhèng)券看(kàn)法(fǎ)较为一致，招商宏(hóng)观(guān)表(biǎo)示居民(mín)存款减(jiǎn)少符合季节性(xìng)规律。在本月数据中，居民(mín)端出现(xiàn)了新增存款，新增贷(dài)款同(tóng)时(shí)收缩的情况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少的时点。以4月(yuè)为例(lì)，今年1.2万(wàn)亿(yì)居民存(cún)款的减少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月(yuè)数据得出类似居民加速偿还(hái)房(fáng)贷等(děng)结论。

　　对于居民(mín)存款的(de)去向问(wèn)题，申(shēn)万宏源分(fēn)析(xī)认为4月居民存款减少更(gèng)可能去向(xiàng)表外(wài)资(zī)产，而非消费领域。

　　翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音对(duì)于4月的信贷结(jié)构问题，招(zhāo)商(shāng)宏观表示在(zài)放缓的信贷投放中，结构特征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了新增信贷的(de)绝大部分，居民(mín)端中长期信贷出(chū)现(xiàn)收缩(suō)。这种结构(gòu)特征反映了居民端在前期购房需求脉冲(chōng)式(shì)释放后(hòu)信心仍然(rán)不足的情况。如果没有进(jìn)一步的政策支撑，不排除居(jū)民(mín)端(duān)新(xīn)增信贷量(liàng)会持续(xù)维持在(zài)低位(wèi)。

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