为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和(hé)责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违大冤种什么意思，大冤种是骂人吗法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没大冤种什么意思，大冤种是骂人吗有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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