金融界5月5日消息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每(měi)日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银(yín)行（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港证监(jiān)会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布(bù)联合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清(qīng)算所股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互(hù)换通”，香港及其他国家(jiā)和(hé)地(dì)区的境外投(tóu)资者可(kě)通过两(liǎng)地基础设(shè)施(shī)互联(lián)互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)。自联合公(gōng)告发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的(de)各项(xiàng)准备(bèi)工作(zuò)进(jìn)展顺(shùn)利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下(xià)的(de)交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就(jiù)有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期(qī)可交(jiāo)易品种为利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的(de)境内投资者(zhě)（即(jí)互换通报价(jià)商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集(jí)中清(qīng)算业务的清(qīng)算会(huì)员或该类会(huì)员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符(fú)合(hé)人民(mín)银行要求并完成(chéng)内地(dì)银行间债券市场准入备案(àn)的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)。拟(nǐ)申请(qǐng)开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的境(jìng)外电子交易平(píng)台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对(duì)手方清算(suàn)机构(gòu)互联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名(míng)义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司针对(duì)双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限不(bù)超(chāo)过(guò)人民币40亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管(guǎn)合作原(yuán)则和具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了两地监管(guǎn)机构在债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商机(jī)制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)应(yīng)当(dāng)依法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职责(zé)物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖，组(zǔ)织市(shì)场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应(yīng)当(dāng)遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估(gū)和控制风(fēng)险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投(tóu)资(zī)者可(kě)联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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