随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来(lái)看，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增(zēng)长态势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示出(chū)行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在(zài)长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大(dà)型(xíng)玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地(dì)区，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意出(chū)口周期(qī)的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于(yú)国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个(gè)月(yuè)或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续(xù)增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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