公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(j昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名ì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名rong>该(gāi)基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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