近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？蒙古女人为什么不能碰>

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资(zī)者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)蒙古女人为什么不能碰2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。