5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定(dìng)的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次(cì)交易(yì)终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重(zhòng)组(zǔ)。中(zhōng)国(guó)兵(bīng)器装备集团及中国(guó)长安汽车集(jí)团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没能(néng)被盘(pán)活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原长安(ān)重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业(yè)，达产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企业的(de)单(dān)月销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年(nián)的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有(yǒu)关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型(xíng)汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负(fù)债率，便于吸(xī)引(yǐn)外(wài)部投资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里铃(líng)汽车自身近年(nián)来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可(kě)。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的(de)扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车(chē)在这两年现金(jīn)流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂(zàn)停生(shēng)产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设备维护等(děng)费用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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