金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地(dì)利(lì)率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作。北向(xiàng)互换(huàn)通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。初(chū)期(qī)，全(quán)部境外投资(zī)者(zhě)通过北向互换通(tōng)开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名(míng)义本(běn)金净额每日不(bù)超过(guò)人(rén)民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协(xié)同发展，构建高(gāo)水平金融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国(guó)人(rén)民(mín)银行（以下(xià)简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行(xíng)间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换(huàn)通(tōng)”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地区的(de)境外(wài)投资(zī)者可通过(guò)两地基(jī)础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互(hù)换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利(lì)推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种为(wèi)人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心签(qiān)署报价商(shāng)协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符(fú)合人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权(quán)限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互联提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)建(jiàn)立中央对手(shǒu)方(fāng)清算机(jī)构互联互(hù)通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资者(zhě)提(tí)供(gōng)清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过人民币2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额(é)度(dù)：上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定(dìng)上限不超过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和(hé)香港金管局已就(jiù)“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构(gòu)在(zài)债券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的(de)监管合作安排和联络协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司(sī)应当依法履行“互换通(tōng)”下(xià)的各(gè)项(xiàng)职(zhí)责，组织市(shì)场各(gè)方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守相关监管规(guī)定及业务规则(zé)，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制(zhì)，防范(fàn)和(hé)控制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合(hé)法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和(hé)实践(jiàn)操作的差(chà)异，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工作，确(què)保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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