近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工(gōng见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语)商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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