5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不(bù)会(huì)发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期(qī)内公司确(què)认(rèn)投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看(kàn)，金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好拟(nǐ)向主要交易(yì)对(duì)方发(fā)行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各(gè)方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本(běn)次(cì)交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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