看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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