在锂价(jià)初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出(chū)一系列判断。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对(duì)中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报(bào)显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面(miàn)看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商(shāng)出货(huò)持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号p>

　　锂价在什(shén)么区(qū)间(jiān)较(jiào)为合理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给出自(zì)己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通(tōng)过一(yī)季度(dù)观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度(dù)是(shì)处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模交付(fù)，而储(chǔ)能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对于电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能(néng)则(zé)不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依(yī)然判(pàn)断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩(kuò)张。其南(nán)京基(jī)地(dì)智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个(gè)项目相(xiāng)继(jì)投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末(mò)其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号行(xíng)业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保(bǎo)持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料(liào)有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电(diàn)池厂商存(cún)货余(yú)额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金(jīn)额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较(jiào)低的电池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续(xù)将根据(jù)规划，逐步进行补货。桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号p>

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一(yī)份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存(cún)多集中于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极低(dī)，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速(sù)全球(qiú)化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预(yù)计增速将会比(bǐ)动力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计(jì)会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下(xià)半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付(fù)阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能(néng)业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大(dà)，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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