踩(cǎi)上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季度(dù)股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截(jié)至报告(gào)期末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块(kuài)有三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿元外(wài)，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入(rù)下降及(jí)对联营企业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然(rán)优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗发不可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价(jià)有所回(huí)调，公(gōng)司(sī)股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季(jì)报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零(líng)的投资(zī)者人数(shù)大(dà)幅增加(jiā)。截至到(护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗dào)去(qù)年底(dǐ)，公司有股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢(féng)高(gāo)大(dà)幅减持。十大股东(dōng)名单(dān)显示，一季(jì)度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号(hào)投(tóu)资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现金额也(yě)在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对(duì)应的增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对(duì)外(wài)投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关(guān)于对外(wài)投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权(quán)的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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