近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗ng>

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。