橘子百科-橘子都知道橘子百科-橘子都知道

中国人在俄罗斯安全吗,中国人在俄罗斯怎么样

中国人在俄罗斯安全吗,中国人在俄罗斯怎么样 沿着三条投资范式,“中特估”重点关注方向有这些

<中国人在俄罗斯安全吗,中国人在俄罗斯怎么样p>  一、“中特估”投资范(fàn)式之一:低估值、高分红(hóng)

  低(dī)估(gū)值(zhí)、高分红(hóng),是包括能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征:1)截至2022年底,能源链、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分别(bié)处于2016年以来(lái)的16.8%、5.8%和14.9%分位(wèi)。而即(jí)便经(jīng)历年(nián)初以来的大(dà)幅上(shàng)涨后,当前这些板块估值(zhí)仍处于(yú)历史平均水平附近。2)与此同(tóng)时,能(néng)源(yuán)链、“一(yī)带(dài)一路(lù)”和运营商股息率显著高于(yú)市场整(zhěng)体(tǐ),较(jiào)高的(de)分(fēn)红也成为其进可攻(gōng)、退可(kě)守的(de)重要支撑。

  image

  二、“中特估(gū)”投资范式之(zhī)二:政策的持续支撑(chēng)和催化

  政策持(chí)续支(zhī)撑(chēng)和催化,成为“中特估”中“一带一(yī)路”和运(yùn)营(yíng)商板块(kuài)修(xiū)复的重要驱动。

  1)“一(yī)带一(yī)路”:在“一带一路”十周(zhōu)年之际(jì),从沙伊和(hé)解、中俄(é)深化合作联合(hé)声明、中巴联合声明等,以及后续(xù)5月(yuè)召开(kāi)在(zài)即的(de)第三届“一带一路”国际(jì)合(hé)作高峰论坛,“一带一路”相关(guān)利(lì)好不断,板块行情(qíng)得(dé)到(dào)催化。

  2)运营商:去(qù)年10月以(yǐ)来,数字(zì)经(jīng)济上升为国家战略,相关政策密集出台。今年(nián)国务(wù)院改组又新(xīn)设(shè)国家数据局。运营商作为“数字经济”的基础设施,持续得到催化。

  三(sān)、“中特估(gū)”投资范(fàn)式(shì)之三:景(jǐng)气修复预期

  2023年中国复苏+人民(mín)币升值的(de)全年宏观(guān)主线(xiàn)驱动盈(yíng)利能力(lì)修复(fù),带(dài)动能源链整体性上(shàng)涨。1)能源产(chǎn)业链作(zuò)为原材料高度依赖海外供应、同时下游(yóu)需求(qiú)基(jī)本集中在国内市场的方(fāng)向(xiàng)之(zhī)一,将(jiāng)充分受益于人民币(bì)升值的宏观趋(qū)势(shì)。2)中国(guó)经济复苏,下游领域需求(qiú)预期回暖,能源(yuán)产业链尤(yóu)其是行业(yè)龙头盈利已在修复。

  image

  四(sì)、沿着三条投资范式,“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些方向(xiàng)?

  除了能源链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商等之外,当前我们建(jiàn)议关注机械(xiè)(造船)、交运(yùn)(公路、铁路、港(gǎng)口(kǒu))、大(dà)型银行等细(xì)分方向(xiàng)。

  1)机(jī)械(xiè)(造船):船(chuán)舶(bó)制造业作为(wèi)国家重点支持的战略性产业之一,近年来(lái)经历了行(xíng)业(yè)调(diào)整和产(chǎn)能过剩的(de)困境,但近期板块景气已在改善:一方面,随着全球航(háng)运市场中国人在俄罗斯安全吗,中国人在俄罗斯怎么样需求正在(zài)增长(zhǎng),带(dài)来包括化学品(pǐn)船与成(chéng)品油轮船的订单大幅提(tí)升。另一方面,国企改革推(tuī)动造(zào)船企业重组(zǔ)整(zhěng)合和产能优化之下,国内(nèi)船舶制(zhì)造业已(yǐ)在逐步(bù)实(shí)现结构调整和产能优化。

  2)交运(公路(lù)、铁路(lù)、港口):五一期间(jiān)各项数据恢复(fù)良好。业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强,承(chéng)诺高(gāo)分红(hóng),类债属(shǔ)性(xìng)突出。经济增速下行,高速公路、铁(tiě)路(lù)、港口资产(chǎn)稳(wěn)健性凸显,业绩成长及确定性较高。同(tóng)时(shí)近几(jǐ)年,高(gāo)速公路及(jí)铁路板块上市公司更加(jiā)注重投(tóu)资人回报,多家公司发布股东回报计划,大(dà)幅(fú)提高分红比例以及(jí)承(chéng)诺未(wèi)来(lái)几年高(gāo)分红(hóng)水平(píng),给(gěi)投资人带来确定性的高股息回报(bào)。

  3)大型银(yín)行:经(jīng)济复苏大背景(jǐng)下融(róng)资需求回(huí)暖,基本面有支(zhī)撑(chēng),板(bǎn)块(kuài)估值也(yě)具备(bèi)修复(fù)空间。2023年(nián)以来,信贷(dài)需(xū)求连(lián)续三个(gè)月超预期回暖,在稳(wěn)增(zēng)长和(hé)扩投资的政(zhèng)策基调下,后续信(xìn)贷、社(shè)融仍(réng)有(yǒu)望(wàng)平稳增长。此(cǐ)外,作为(wèi)业绩稳定(dìng)且高分(fēn)红的板块,当(dāng)前银行PB估值(zhí)处于2016年以来11.6%的较低位置,修复空间较大。

  image

  风险提(tí)示(shì)

  关注经济数据波动(dòng),政(zhèng)策(cè)超预期收紧,美联储超预(yù)期加息等。

  来(lái)源:兴证策略

未经允许不得转载:橘子百科-橘子都知道 中国人在俄罗斯安全吗,中国人在俄罗斯怎么样

评论

5+2=