随着(zhe)3月进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪(xù)有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲(chōng)击(jī)程度相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程度(dù)上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退(tuì)预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价(jià)格(gé)可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其(qí)他(tā)地区(qū)，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外需求(qiú)回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着(zhe)能源价(jià)格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思态势，预计今年出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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