为了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得(dé)好的回(huí)报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明(míng)蒋维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(g空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗ǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中(zhōng)一方存(cún)在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和(hé)李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体，不区别对待(dài)各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立(lì)，何(hé)德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提相关(guān)理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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