近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票(piào)订单(dān)量均反超(chāo)2019年水平。同(tóng)时民航局(jú)披(pī)露，从机(jī)票预订数据(jù)看，五一假(jiǎ)期订票(piào)已超600万人次(cì)，或(huò)成为史上旅游出行热度(dù)最(zuì)高(gāo)的五一假期。此(cǐ)外近20部影片(piàn)定档五(wǔ)一(yī)，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自(zì)去年(nián)疫(yì)情防(fáng)控优化(huà)调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势(shì)较强。近日某酒(jiǔ)店龙头企业发布一季度经营(yíng)数据(jù)，公(gōng)司一季(jì)度整体入住(zhù)率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产生的(de)平(píng)均(jūn)实际(jì)营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据(jù)，一(yī)季(jì)度(dù)民航运输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年同(t个子矮可以抱着做，矮个子抱起个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做来做óng)期(qī)的(de)77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报告(gào)》显示，距(jù)离假(jiǎ)期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆(bào)程度(dù)远超预期，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相(xiāng)较(jiào)2019年(nián)五一同(tóng)期也增(zēng)长(zhǎng)近200％。今(jīn)年五一也(yě)是(shì)出境团队游试点(diǎn)恢(huī)复后的(de)首(shǒu)个长假。数(shù)据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期(qī)恢复(fù)至大约120％，出境游酒店(diàn)搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来华人(rén)员可(kě)以登机前48小(xiǎo)时内(nèi)抗原(yuán)检测代(dài)替核(hé)酸检测(cè)，航空公司(sī)不再查(chá)验登机前检测证明。针对来华人员的防疫(yì)政策放(fàng)宽后，入境客流量有望进一步提升，继(jì)续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不(bù)过(guò)民航局当时预计旅客量为200万人次。因(yīn)此今年有望将超过(guò)疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度(dù)最高(gāo)的五(wǔ)一假期。

　　五一假期(qī)预(yù)售数(shù)据仍然乐观，叠加出(chū)入(rù)境政策进一步放开，旅游(yóu)出行市场(chǎng)均(jūn)呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的(de)上市公(gōng)司接近4000家。从目前财(cái)报披露情况看，旅游出行(xíng)相关板块景气度显著恢复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务(wù)行业一季度归母净利润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开(kāi)后第一个长假，积压的旅游出(chū)行(xíng)需求(qiú)集(jí)中(zhōng)释放(fàng)，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市场普遍(biàn)预期旅(lǚ)游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来(lái)看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行需求恢复有望(wàng)贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构(gòu)性(xìng)短缺(quē)问题(tí)凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠(dié)加(jiā)票价改革仍在(zài)推进，看好(hǎo)后续票价及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作为(wèi)国内(nèi)重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房市场也有较(jiào)高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总(zǒng)票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿(yì)元，五(wǔ)一(yī)档期票房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票房远不及预(yù)期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期，叠加(jiā)观(guān)众(zhòng)报复性消费(fèi)热情，预计今年五(wǔ)一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看(kàn)，已有近(jìn)20部影(yǐng)片宣布(bù)进入今(jīn)年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同档期，重点(diǎn)电影包括(kuò)《惊天救(jiù)援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧本(běn)中角色、场(chǎng)景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚(xū)拟人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发环节，AI可辅助生(shēng)成(chéng)海报(bào)、预告片等宣传素材(cái)。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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