近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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