市(shì)场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备(b扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文èi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文面加强(qiáng)市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市(shì)场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资(zī)价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带(dài)来更多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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