金融界(jiè)5月(yuè)12日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多(duō)数(shù)下跌，沪(hù)银(yín进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大宗商(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句shāng)品跌(diē)势(shì)，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出生产(chǎn)物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此(cǐ)前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因(yīn)此本周在(zài)美联储越(yuè)来(lái)越多官员为鹰(yīng)派(pài)站台的情况下，预计从(cóng)加息(xī)结(jié)束(shù)到(dào)降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政策的不(bù)确定性(xìng)，贵(guì)金(jīn)属部分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时(shí)国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业(yè)属性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪(xù)修复(fù)之前(qián)难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)走势(shì)拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济(jì)衰退(tuì)预期角(jiǎo)度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将(jiāng)会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵金属(shǔ)行(xíng)情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落(luò)，而铜铝等(děng)有色(sè)金属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合(hé)影响下，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联(lián)储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继续(xù)关(guān)注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经(jīng)济下行(xíng)风险、银行业(yè)风(fēng)险与(yǔ)债(zhài)务上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新(xīn)高，贵金属逢低做(zuò)多配置依(yī)然(rán)是核心建(jiàn)议(yì)。

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