今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在小黄人名字分别叫什么银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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