昨(zuó)天深夜(yè)，恒大(dà)突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告称，公司(sī)收(shōu)到(dào)广东省(shěng)广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司(sī)、本公司(sī)附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资(zī)及相关协议(yì)，向恒大地产增资人(rén)民(mín)币50亿元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地产（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有(yǒu)限公司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增(zēng)资(zī)协议项下(xià)的回购承(chéng)诺及(jí)支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分红的差(chà)额补足(zú)款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大(dà)地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及(jí)执行费(fèi)。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻(wén)报道，多(duō)名市场和法律人(rén)士(shì)称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的(de)必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通(tōng)知意(yì)味着恒大集团与曾(céng)经的战略(lüè)投资者之间就回购义(yì)务(wù)的(de)纠纷露出了(le)冰(bīng)山一(yī)角。接下(xià)来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题(tí)，许家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制(zhì)高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如(rú)果通胀(zhàng)维持(chí)在(zài)高(gāo)位，可能需要进(jìn)一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄(qì)今(jīn)的(de)关键数据并未让她(tā)相(xiāng)信(xìn)物(wù)价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就业(yè)市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得足够(gòu)的限制性货币政策立场，从而(ér)逐(zhú)步降低通(tōng)胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期(qī)美国银行(xíng)倒闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段时(shí)间内保持足够的(de)限制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年(nián)高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经(jīng)济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大(dà)学消费(fèi)者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有回落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期(qī)，因为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现，并(bìng)导(dǎo)致通(tōng)胀居高不(bù)下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升(shēng)“相当引人注目(mù)”，并强调了(le)美(měi)联(lián)储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预期稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽(niǔ)约(yuē)银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级(jí)分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及(jí)前值，叠(dié)加(jiā)美国当(dāng)周(zhōu)首次(cì)申请失(shī)业金人(rén)数(shù)超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行(xíng)至年(nián猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好)内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历史高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价(jià)比降低，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因素(sù)交织(zhī)，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官(guān)员接连发(fā)表鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对(duì)美(měi)联储(chǔ)可能很(hěn)快(kuài)开始降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从而推(tuī)动美元(yuán)指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国(guó)际货币体系表现出(chū)去美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在(zài)各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡(héng)储备资(zī)产配置，黄(huáng)金是(shì)重要(yào)的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的(de)实物需求(qiú)有非常积极的(de)推动作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前(qián)景(jǐng)不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就年(nián)内(nèi)美(měi)元(yuán)货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美(měi)国的经济及(jí)金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间推(tuī)移(yí)，美联(lián)储(chǔ)与市场(chǎng)预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币(bì)政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预(yù)期下降(jiàng)，美元指数连(lián)续(xù)下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对(duì)比2011年(nián)美国主权(quán)债(zhài)务危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离(lí)可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于僵持阶猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下(xià)调情形(xíng)出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而(ér)在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对(duì)经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期更为(wèi)敏感，价(jià)格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究员师橙(chéng)表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日(rì)公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样(yàng)不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的交易(yì)动机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相(xiāng)对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更(gèng)为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市(shì)场对于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)展望相对悲(bēi)观(guān)，引发工业品回落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目(mù)前市场(chǎng)对于(yú)未来(lái)经济(jì)展望存在较大担忧，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅走弱的(de)概率并不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现、海外银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于白(bái)银而(ér)言(yán)也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显性(xìng)库存处于(yú)低位，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济(jì)数据的(de)好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加值(zhí)和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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