美东(dōng)时间周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布的(de)最新(xīn)会议(yì)纪(jì)要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然(rán)太(tài)高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能(néng)比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些(xiē)都(dōu)将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的(de)其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加(jiā)息(xī)，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员(yuán)们(men)透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持(chí轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正在降温之(zhī)前(qián轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的(de)工具(jù)，以(yǐ)确(què)保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业(yè)压力(lì)导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fè轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁n)美(měi)联(lián)储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而(ér)言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他(tā)们(men)有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第(dì)一财季总(zǒng)共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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