总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来(lái)中长期资(zī)金，增强(qián白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗; line-height: 24px;'>白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗g)市场(chǎng)的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的(de)指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lón白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗g)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会(huì)丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会(huì)不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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