一度被称为“机构投资者风向标”的(de)股票ETF市场，迎来重(zhòng)大(dà)变(biàn)局，个人投资者不仅在(zài)新发基金(jīn)中(zhōng)占据主流，存量产(chǎn)品也超(chāo)过了机构投资者(zhě)占比(bǐ)。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投教工作成(chéng)效显(xiǎn)著，ETF交易(yì)工具优势被投资者逐渐认知，以及投(tóu)资热点(diǎn)轮(lún)动加快、主题和(hé)行业(yè)ETF跟踪效(xiào)率较高等背(bèi)景下，国内资本(běn)市场正在经历股民转基民(mín)，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在(zài)股票ETF占(zhàn)比(bǐ)抬(tái)升，有利于投资(zī)者分散(sàn)风险(xiǎn)，提(tí)高市场交易活跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发(fā)权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)新成立的37只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）上(shàng)市(shì)前一周披露的个(gè)人(rén)投资者(zhě)平均占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成为新(xīn)发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从(cóng)全市(shì)场数据(jù)看，2022年(nián)个人(rén)投(tóu)资者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但仍然(rán)在股(gǔ)票ETF市场占比超过了(le)机构资金(jīn)。

　　针对个人投资者占比的变化(huà)，华(huá)泰柏瑞(ruì)指数投(tóu)资部总监助(zhù)理、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权(quán)益类ETF的规模主要集中在几大宽(kuān)基ETF，一(yī)般都是机构投(tóu)资者做配置(zhì)去(qù)买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后(hòu)春(chūn)笋般出现，叠加全行业指数相关业务同(tóng)仁在ETF投教工作上的(de)共同努力(lì)，ETF作(zuò)为(wèi)交易工具的优势，越来越(yuè)被(bèi)普通个人(rén)投资者认知，从而使个(gè)人股票占比的大幅(fú)提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金也分析，今年以来A股市场持续回暖，投资(zī)者(zhě)情绪(xù)比较积极(jí)，新发产(chǎn)品募资环境比较好，也越来越受到个(gè)人投资(zī)者的青睐。此外，ETF投资者(zhě)大部(bù)分由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来，这些个人(rén)投资(zī)者也认识到ETF持有一篮(lán)子股票，胜率(lǜ)大概(gài)率更高(gāo)，相对(duì)于个股来(lái)说，也(yě)能更(gèng)好地分散(sàn)风险(xiǎn)。

　　基(jī)煜研究(jiū)也补充道，个人投资者(zhě)“买新不买(mǎi)旧”的(de)理念扎根较深，更倾向(xiàng)于交易新上市的(de)ETF，而机构投资(zī)者对于(yú)时间成本(běn)的把控(kòng)较严(yán)格，在看准(zhǔn)投资(zī)机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申购老(lǎo)产品。

　　近五(wǔ)年个(gè)人(rén)占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近五年数据(jù)看，个人(rén)在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年(nián)，个人在股(gǔ)票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均(jūn)分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过了(le)机1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语构资金，股票(piào)ETF作1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语为“机构投(tóu)资者风向标(biāo)”成为过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机(jī)构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增(zēng)至(zhì)39.76％，同比上升(shēng)1.5个百(bǎi)分(fēn)点；而个人投(tóu)资者占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期(qī)则从(cóng)60.6％的(de)高点回落只55.23％，下(xià)降5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人(rén)投资者在行业或主题(tí)ETF产品中占(zhàn)比下(xià)降，但绝对份额(é)也(yě)是在增长的，这(zhè)一数据更代表了机构投资者对(duì)行业或(huò)主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个(gè)人认为(wèi)是ETF投教工作在发(fā)挥作用。”李沐阳表示，在(zài)下沉调研(yán)的过(guò)程中(zhōng)，我们(men)发(fā)现大部分投资者都会(huì)将(jiāng)较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产品作为(wèi)尝(cháng)试。潜(qián)移默化中，宽基(jī)ETF扮演了资产组合配置中的一个(gè)重要(yào)的(de)台(tái)阶。

　　国泰基金也(yě)补充道，由于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助(zhù)投资者把握比较均衡(héng)的(de)投(tóu)资机会(huì)，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市场(chǎng)震荡下行，投(tóu)资者的风险偏(piān)好(hǎo)有(yǒu)所降低，宽基(jī)ETF会比较受欢迎；而在市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨空间又大，风险偏好也随之上升(shēng)，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基(jī)煜研究(jiū)也(yě)表(biǎo)示，近五年市场成交(jiāo)热情的提(tí)升带来了A股市(shì)场的大幅发展(zhǎn)，个人(rén)投资(zī)者入市规模(mó)激增，而(ér)在经历了多种行(xíng)情风格的(de)锤炼(liàn)后，尤其是操作难(nán)度较高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们(men)对于跑赢(yíng)基准的难(nán)度有(yǒu)了更清晰(xī)的认知，而ETF能够有(yǒu)效的跟上(shàng)基准的(de)步伐；另一方(fāng)面，近几(jǐ)年投资热点轮动较快，新的(de)投(tóu)资(zī)领域带(dài)来了(le)大(dà)量的学习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低(dī)，运作透(tòu)明度较高，因(yīn)而(ér)逐步获得个人(rén)投资者的认可(kě)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，基煜研究(jiū)分析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效性(xìng)提(tí)升，个人投资者对于β收益的认知将越(yuè)来越(yuè)深入(rù)，近几年可以看到更多投(tóu)资者会(huì)基(jī)于大(dà)势选(xuǎn)择宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费、新(xīn)能源、医药(yào)等，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远可(kě)提高A股市(shì)场的稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度也呈现明(míng)显的(de)提(tí)升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市(shì)场总成(chéng)交额12.67万亿元，同比(bǐ)增长43％；年(nián)平均换手(shǒu)率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增(zēng)长(zhǎng)18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市(shì)场(chǎng)个人占比超过机(jī)构，有利于(yú)股民转为基(jī)民(mín)，为投资(zī)者分散风(fēng)险，提升(shēng)交易(yì)活(huó)跃度，长远可提高A股市场的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个人(rén)投资者大都由股民转化而来，个人投(tóu)资者(zhě)发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个(gè)股可以更好地平(píng)滑风险，也(yě)能够获得交易的(de)参与感，于(yú)是更(gèng)多选择通(tōng)过ETF来参与市场(chǎng)。相比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的(de)风(fēng)险更分(fēn)散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而(ér)非股票，长远来看(kàn)可提(tí)高A股市场的(de)稳(wěn)定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交(jiāo)易(yì)频(pín)率更高(gāo)，也更容(róng)易受到市场消息的影(yǐng)响，这(zhè)对(duì)于我们基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的持续(xù)运(yùn)营和投资(zī)者陪伴都提出了更(gèng)高的(de)要(yào)求。”国泰基金(jīn)相关人士称。

　　“更(gèng)高的个(gè)人(rén)占比可(kě)能会带来(lái)更活(huó)跃的交(jiāo)易(yì)，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语