金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场收盘，商品期货多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了(le)？

　　白(bái)银(yín)跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌(diē)势，价格(gé)深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋(qū)缓。结合(hé)此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息(xī)。 吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别>

　　背后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至(zhì)降息已然成为(wèi)一种(zhǒng)共(gòng)识，因此(cǐ)本(běn)周在美联(lián)储越(yuè)来越多官员为鹰(yīng)派站(zhàn)台(tái)的(de)情况下，预计从加息(xī)结(jié)束到(dào)降息周期开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季度的时(shí)间，在此期(qī)间将面(miàn)临经济和(hé)政策的(de)不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分回吐(tǔ)前期超涨的幅(fú)度。另一方(fāng)面(miàn)，上(shàng)周初请失业金(jīn)人数升(shēng)至2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同时国内社融(róng)超(chāo)预期下(xià)滑(huá)，白(bái)银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳(wěn)，后续还(hái)需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银(yín)连(lián)续上涨后会(huì)面临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tu吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别ì)预期将会继续(xù)影(yǐng)响有色(sè)金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲软增加(jiā)美联(lián)储政策转向(xiàng)宽松(sōng)预期以(yǐ)及(jí)经济风险(xiǎn)依然(rán)利好贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大(dà)幅(fú)上升使得(dé)贵(guì)金属承压回(huí)落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银表(biǎo)现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金(jīn)属大幅回落等因素综合(hé)影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支(zhī)撑；上(shàng)方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建(jiàn)议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再(zài)低位做多。美(měi)欧(ōu)银(yín)行业(yè)危(wēi)机引发避险需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速(sù)转向，美元(yuán)美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当前(qián)继续(xù)关注调整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险(xiǎn)、银行(xíng)业(yè)风(fēng)险与债务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷新历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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