文(wén)/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证(zhèng)券首席(xí)宏观分(fēn)析师

　　核心观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象是(shì)会议(yì)精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度(dù)可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前(qián)经济(jì)持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议(yì)针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了(le)积(jī)极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基(jī)础设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新的(de)增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变(biàn)化，背后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映出整(zhěng)体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思路已经发生了大变(biàn)化。为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展经(jīng)济为己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地(dì)不及预期(qī)，国际政治(zhì)局势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预期。每年(nián)4月份的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月(yuè)前(qián)的中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定了此(cǐ)后一年(nián)的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的(de)政(zhèng)策导向。今年(nián)4月(yuè)的(de)政治局会(huì)议，在方方面面(miàn)都体现(xiàn)出(chū)对经济的呵护和支持，既好于往年同期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力(lì)”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提出(chū)，中国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化至今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫(yì)情防(fáng)控取得(dé)重(zhòng)大(dà)决(jué)定性(xìng)胜利”，“经济(jì)社会全(quán)面(miàn)恢复常态化(huà)运行”。今年(nián)一季度(dù)经济增长大幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年同期水平(píng)，都体现出经济社(shè)会常态化(huà)运行(xíng)中的(de)强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫后中国(guó)经济(jì)修复(fù)的(de)巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡(dàn)了(le)市(shì)场对于稳增长力(lì)度可能减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。4月(yuè)会议对经济面临问题的定性是“当前我国(guó)经济(jì)运行好转主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力(lì)还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题(tí)，就有什么样的(de)对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳(wěn)增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又(yòu)出现了对(duì)后续(xù)稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问题的(de)定性(xìng)看，经济内生动(大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求是当前经济持续(xù)回(huí)升向好的关键所在”。会(huì)议提(tí)出“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持续增强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解(jiě)”。会议(yì)还提到(dào)一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不(bù)会因(yīn)为一季(jì)度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造”。这表明(míng)，对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短(duǎn)板，也有望是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首提人工智能(néng)，市场热(rè)度较高的(de)方向(xiàng)，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出“要推动(dòng)平台企业(yè)规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。对平(píng)台企业(yè)的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议提的(de)是“支持(chí)平(píng)台(tái)企业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出(chū)“要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居(jū)民收(shōu)入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消费”。今年一(yī)季度社会消费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会(huì)议提出“要发(fā)挥好政府投资和(hé)政策激励的(de)引导作用，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资(zī)累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”，未来(lái)可能(néng)会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本(běn)盘。要支持有条件(jiàn)的(de)自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试验区(qū)及海南(nán)自由(yóu)贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特大(dà)城市积(jī)极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造(zào)和“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重视。根据《国务院关(guān)于调整城市规(guī)模划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超(chāo)大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超(chāo)大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急(jí)场(chǎng)所的(de)设(shè)施，能(néng)够有效(xiào)补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力(lì)建设(shè)短板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造(zào)一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医(yī)院、升(shēng)级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城市的城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带(dài)来新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政策(cè)，如(rú)疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本(běn)无序扩(kuò)张、治(zhì)理教培互联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成效，但(dàn)客(kè)观上也一定程度上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要(yào)慎(shèn)重出台(tái)收缩性政策，从(cóng)这次4月份会议(yì)看，这个(gè)要求(qiú)已经(jīng)落到了实处，没有收(shōu)缩性政策，各项政策都是呵护(hù)和(hé)支持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受到(dào)了全(quán)国人民(mín)的大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博市政府在(zài)搞(gǎo)好营商环境、促进经(jīng)济增长(zhǎng)上的努力。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博市(shì)政府可能只是一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发生大(dà)变化，为(wèi)市场主体(tǐ)做好服(fú)务(wù)，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究(jiū)当(dāng)前经济形势(shì)和经济(jì)工作。中共中央(yāng)总书(shū)记习近(jìn)平主持(chí)会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了未(wèi)来8个(gè)月的政策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今年以来，在(zài)以习(xí)近平同志为(wèi)核心的(de)党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情(qíng)防控和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我(wǒ)国(guó)疫情防控(kòng)取得重大决(jué)定性胜利（全国政协委(wěi)员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控制(zhì)中心流行病学(xué)首席(xí)专家(jiā)吴(wú)尊(zūn)友(yǒu)日(rì)前表示，新冠病毒(dú)在大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了未来出现地(dì)方性流行或者散发可能性(xìng)比较大，再出(chū)现(xiàn)较大规模流行的可能性(xìng)较(jiào)小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已(yǐ)经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济(jì)运行实现(xiàn)良(liáng)好开局(jú)。（“三(sān)重压(yā)力”首次提(tí)出，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四个(gè)月之后，疫情影响(xiǎng)逐(zhú)步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足(zú)，经济(jì)转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面临的问题的定(dìng)性，问(wèn)题(tí)决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么样的对策，对问题(tí)的定性非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对(duì)问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习(xí)贯彻习近(jìn)平新时代中国(guó)特色社会主义思想主题教育，认真(zhēn)落实(shí)中央经济工作会(huì)议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革开(kāi)放，把发(fā)挥政策(cè)效(xiào)力(lì)和(hé)激发经营主体活(huó)力结合起(qǐ)来，形成推动(dòng)高质量发(fā)展的(de)强(qiáng)大动(dòng)力，统筹推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会(huì)预期(qī)持(chí)续改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出(chū)四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势而上（这个词表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经济的(de)良好(hǎo)开(kāi)局而就(jiù)此(cǐ)满(mǎn)足，而是继续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经济实现质的(de)有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出，要加快建设以(yǐ)实(shí)体经济为支(zhī)撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体(tǐ)系，既要逆势而上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破(pò)，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动能（或利(lì)好半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套电网(wǎng)改造（对新能源(yuán)产业(yè)的扶(fú)持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能(néng)、配(pèi)套(tào)电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也(yě)是未来重点发力的方(fāng)向）。要(yào)重视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市(shì)场热度极高的方向，中央高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢(huī)复和扩大需求是当前经(jīng)济持续(xù)回(huí)升向好的关(guān)键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费（今年一(yī)季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热度(dù)高(gāo)，而中(zhōng)央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥(huī)好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效(xiào)带(dài)动激发民间(jiān)投资（今年一(yī)季度，民(mín)间投(tóu)资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资(zī)产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会(huì)议(yì)指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，破(pò)除(chú)影响各(gè)类所(suǒ)有制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同发(fā)展的(de)法律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续(xù)提振经营主体信心(xīn)，帮助(zhù)企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和(hé)发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公(gōng)有制经(jīng)济发(fā)展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决(jué)民营企(qǐ)业信心和元气(qì)不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要(yào)下决心从根(gēn)本(běn)上解决(jué)企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台(tái)企业(yè)规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持力度(dù)进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议提的是“支(zhī)持平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这(zhè)次(cì)进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化(huà)改革、扩(kuò)大(dà)高水平(píng)对外开放。认真落实党和国家机(jī)构改革(gé)方案，推(tuī)进国家治(zhì)理体系和治理能(néng)力现(xiàn)代化(huà)。要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸(mào)外资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和(hé)信托(tuō)机(jī)构改革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子(zi)是用来住的(de)、不是用来炒的(de)定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市场平稳健(jiàn)康(kāng)发展，推动建立房(fáng)地产(chǎn)业发展新模式。在(zài)超大特大城市（《国(guó)务(wù)院关于调整(zhěng)城(chéng)市(shì)规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目(mù)前(qián)，超大城(chéng)市包(bāo)括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城(chéng)市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城(chéng)市和14个特(tè)大城市的(de)城(chéng)中村改造，可能(néng)会给房地产带来新的(de)增长点，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可立即转换(huàn)为(wèi)应急(jí)场所的(de)设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游居(jū)住品质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。建设(shè)改造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地(dì)方政府债务管理，严控(kòng)新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障和改善(shàn)民(mín)生(shēng)，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民(mín)工等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失(shī)业(yè)率已成为当前就(jiù)业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施(shī)全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩大招(zhāo)聘(pìn)规(guī)模(mó)，2023年可给予一次性(xìng)增人增资，核增(zēng)部分(fēn)据实计入(rù)工资总额并作为下(xià)一年度工资总额(é)预算基数(shù)。我们预(yù)计后续青年失(shī)业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产(chǎn)和重(zhòng)要农产品供应(yīng)保(bǎo)障，全(quán)面推进乡村振兴。要(yào)加(jiā)强生态环境(jìng)系(xì)统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调(diào)查研究，奔着问题去(qù)，切(qiè)实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他事项(xiàng)”的表(biǎo)述以往经(jīng)常出(chū)现，但这次没有出(chū)现，可见(jiàn)这次会议(yì)是(shì)专门(mén)聚焦(jiāo)经(jīng)济工作的(de)一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不及预(yù)期(qī)，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研究开(kāi)发中心(xīn)

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