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一亿等于10的几次方万,一亿等于10的几次方元

一亿等于10的几次方万,一亿等于10的几次方元 深夜突发!暴跌40%、五次停牌,白宫拒绝干预!银行业危机再现?原油也崩了,5月加息路径“扑朔迷离”

  银行业危机再现(xiàn)?

  昨夜美(měi)股开盘不久,第一共和银行(xíng)盘中跌幅一度扩大(dà)至超过40%,经(jīng)历至少(shǎo)五次停(tíng)牌,股(gǔ)价再(zài)刷(shuā)新历史(shǐ)新低,市值(zhí)一(yī)度跌(diē)破(pò)10亿(yì)美元。

  据英(yīng)国《金(jīn)融时报》报(bào)道,知情人士(shì)说,几个星期以来(lái),第一(yī)共和银行已在为(wèi)其部分业务寻找买家,但潜在的收购方担心承担(dān)过(guò)多风险(xiǎn)。目前可能的解决方案(àn)是,向近(jìn)期曾为第一共和银行注资300亿(yì)美元的大型银行寻求(qiú)帮助,或者由美国联(lián)邦存款保险(xiǎn)公司接管该银行,并为所有存款提供政府(fǔ)担(dān)保(bǎo)。

  而(ér)据CNBC援引消息人士报道,白宫或美国财政部无意干预该银行的状(zhuàng)况(kuàng)。

  CNBC财经记者和市场(chǎng)新闻(wén)分(fēn)析师David Faber说,他目前不知(zhī)道(dào)这(zhè)家银行能否(fǒu)在未(wèi)来的日(rì)子继续经营下去,也不知道联邦(bāng)存款(kuǎn)保险公司是否会对此家(jiā)银行(xíng)发表(biǎo)“破产(chǎn)声明(míng)”。但他(tā)说:“解(jiě)决方案(可能是(shì)联邦存款保(bǎo)险公司的接管(guǎn))目前正变得越来(lái)越有可能(néng),因(yīn)为第一共和银(yín)行找到买家(jiā)的机会‘几乎(hū)为零’。”

  商品方面,今(jīn)天凌晨(chén),美、布两油日内跌(diē)幅快速扩大至(zhì)3%。

  有市场(chǎng)评论称,尽管此前API报告显示美国上周原油库(kù)存(cún)降幅大(dà)于(yú)预期,由于(yú)市场消化(huà)了(le)疲弱的美国经济(jì)数据,对美(měi)国(guó)经济衰退的担忧增加,油价(jià)周三延续前一交易日(rì)的跌势(shì),目前已经抹去了自欧佩克+4月(yuè)初宣布进(jìn)一步减产以来(lái)的全部涨幅。

  截至今晨收盘(pán),第一共和银行收跌(diē)近30%再创历史新低,最新报道称,美国(guó)联(lián)邦存款(kuǎn)保险公(gōng)司FDIC威胁下调该行(xíng)评级,将限制第(dì)一共和银行从美联储取(qǔ)得融资的渠(qú)道。

  原油(yóu)方面,WTI 6月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)3.59%,报74.30美(měi)元(yuán)/桶;布(bù)伦特(tè)6月原油期(qī)货收跌3.81%,报77.69美元/桶(tǒng),抹去了自OPEC+本月初因需(xū)求低迷而减产带来的价格涨(zhǎng)幅。

  美(měi)联储5月加息路径“扑朔迷(mí)离”

  宏(hóng)观层(céng)面风险不断(duàn),让美(měi)联储5月的加息路径变得(dé)“扑朔迷离”。一边是仍然高企的通胀(zhàng),一边是银行系统危机以及由此扩大(dà)的(de)经济(jì)衰(shuāi)退阴霾,美联储会如何选择(zé),无疑是市(shì)场(chǎng)最引(yǐn)人瞩目的焦点。

  在广(guǎng)州金控(kòng)期货研(yán)究(jiū)所副总经理程小勇看来,对于美联储(chǔ)货(huò)币政策,大概率还(hái)是维持加息的大方向(xiàng),只不过加(jiā)息(xī)力度(dù)会(huì)维持25个(gè)基点,不会像去(qù)年那样以(yǐ)50个(gè)基点的(de)大(dà)力度加息。

  “首先,考虑到美国通胀具(jù)有很强的(de)粘性,当前核心(xīn)通胀增(zēng)速依旧处于历史高位,3月高达(dá)5.6%,较(jiào)此轮高点(diǎn)仅(jǐn)仅回落了(le)1个百(bǎi)分(fēn)点,‘通胀中的通(tōng)胀(zhàng)’3月住房租金(jīn)价格指数增(zēng)速高达8.3%。其次,尽管高利率和美国银(yín)行业危(wēi)机引发了(le)经济(jì)减速,但是据我们测算当前美国(guó)私(sī)人部门资(zī)产负债表(biǎo)受冲击的影(yǐng)响大(dà)约(yuē)将在三、四季度出现,短期(qī)经济减速不(bù)至于引发(fā)美联(lián)储货币(bì)政策转向。从历史上美(měi)联储加息的经验来看,高通胀下的美联储(chǔ)加息(xī)并不会因(yīn)经济减速(sù)而转(zhuǎn)向(xiàng)。此外,美国地区银行(xíng)担忧引发银行股大跌,但由于(yú)当前美国商业银行危机主要是资产(chǎn)负责(zé)错配,并非如(rú)2007年次贷危机时(shí)那样的产(chǎn)品层层嵌套和加杠杆导(dǎo)致危机爆(bào)发时过渡去杠杆,金融市场系统性风(fēng)险(xiǎn)暂难发(fā)生。”程(chéng)小勇表示。

  混(hùn)沌(dùn)天成期货研(yán)究院首席宏观分(fēn)析(xī)师赵旭初(chū)同样认为(wèi),由美(měi)国银行业“爆雷”引发系统性风险的可(kě)能性是较小的,基于此(cǐ),美联储也不会轻易改变(biàn)“显著控制通胀”的目(mù)标。“从硅谷(gǔ)银行的事件来看,政策部门应对危机(jī)的速度和积(jī)极性非常高,在这(zhè)种形(xíng)式(shì)下,去押注(zhù)系统性风(fēng)险发生概(gài)率比较低的(de)。对于通(tōng)胀率,当前市场主(zhǔ)流一亿等于10的几次方万,一亿等于10的几次方元的预测对(duì)5月(yuè)CPI是4%,即便(biàn)到了(le)市场认(rèn)为有一定降息概(gài)率(lǜ)的(de)7月(yuè),CPI预测也(yě)有3.5%以上,除(chú)非(fēi)是出现了几乎失控的风险,如金(jīn)融机构或者非(fēi)金融企业(yè)大(dà)面积(jī)的‘爆(bào)雷’,否则在这个通胀(zhàng)水平预测下(xià),美(měi)联储是(shì)不会在7月份就去做降(jiàng)息(xī)操(cāo)作的。”他说。

  据外媒报道(dào),对于美国通胀将从几十年来的最高(gāo)水平进一步回落(luò)多少这一争论,全球知名(míng)机(jī)构(gòu)的基(jī)金经理们也开始产生分(fēn)歧。其中(zhōng),一方(fāng)是安联环球投资和西部信托(tuō)等公(gōng)司认(rèn)为,美联储(chǔ)和(hé)其他央行(xíng)将在加息(xī)方(fāng)面取(qǔ)得胜(shèng)利,即使这意味着继续加息、控制通胀到(dào)2%的(de)目标可能(néng)会让经济陷(xiàn)入(rù)衰退。而另(lìng)一方面,贝莱德(dé)和DoubleLine等公司则质疑,面(miàn)对粘性(xìng)极强(qiáng)的通胀,美联(lián)储和其他央行(xíng)的(de)政策制定者是否真的愿意(yì)冒让数百万人(rén)失业的风险,换(huàn)句话说(shuō),央行们最终可能不得不做出(chū)妥协(xié),容(róng)忍高于目标的(de)通胀。

  相(xiāng)关数据显示,4月(yuè)美国消费者信(xìn)心指(zhǐ)数降至了101.3,为去年7月(yuè)以(yǐ)来最低水平。对此,程小(xiǎo)勇(yǒng)表示,从美国居民消费来(lái)看,高利(lì)率和银行业信贷收紧导致消费者信心指数下(xià)降,消费支出增速(sù)放缓是(shì)确定性(xìng)事件,说明未来美国经济继(jì)续(xù)减速(sù)也是大(dà)概率(lǜ)事件。然(rán)而,由于美(měi)国居民消费支(zhī)出增速虽然在下(xià)滑,但(dàn)在2月(yuè)还是(shì)维持(chí)正增长,使得市场避(bì)险情绪(xù)短期(qī)虽有升温,但不至于出(chū)发市(shì)场系统性泡沫,通(tōng)过贵金属(shǔ)温和反弹(dàn)也可以验(yàn)证(zhèng)这一点(diǎn)。不过(guò),随着美(měi)国居(jū)民利息支出占可支配收入的比(bǐ)例越(yuè)来越高,未来并不(bù)排除(chú)由(yóu)于经济(jì)严重减速加快(kuài)导致大(dà)规(guī)模恐慌再现(xiàn)的情况出现(xiàn)。

  “消费(fèi)者信(xìn)心的下降和最(zuì)近的美国(guó)居民部(bù)门信用(yòng)卡违约率上(shàng)升是相(xiāng)匹配的(de),在高通(tōng)胀高利率经(jīng)济下(xià)行(xíng)的环(huán)境(jìng)下,居民部(bù)门(mén)的资产负(fù)债表和收(shōu)入状况边际上会有恶化也(yě)是情(qíng)理之中;但美国居民部门(mén)已经经(jīng)过了十年的去(qù)杠杆,本(běn)身(shēn)资(zī)产负(fù)债(zhài)处于一个相(xiāng)对健(jiàn)康(kāng)的(de)状况(kuàng),这也是为何即(jí)便消费(fèi)信心在恶化,即便银(yín)行(xíng)利率在(zài)飙升(shēng),美国居民(mín)部门的消费贷(dài)款仍(réng)然在继续扩(kuò)张,这显示着美国居民(mín)部门的(de)需(xū)求仍然十分有(yǒu)韧性。”赵旭初(chū)表示。

  在(zài)赵旭初(chū)看来,当前市场避(bì)险情绪(xù)的(de)催(cuī)化有两方面的(de)背景,一是按照历史经验(yàn)看,海外加息结束到(dào)降(jiàng)息之间就是一个容易(yì)出风(fēng)险的时(shí)间段;二是能够激发风险偏好的中国这(zhè)边的复苏环比(bǐ)高点已经看到,同(tóng)比(bǐ)高点接近(jìn)看到,在中国没有更多刺激政(zhèng)策的情况下,市场对全球经济的预期想要进一步边(biān)际改(gǎi)善是比较困难的。

  “在这样的背景下,近日(rì)A股的主线(xiàn)题(tí)材(cái)下跌与海外银行业危机共振成为(wèi)了一(yī)个(gè)激发(fā)避险(xiǎn)情绪升级的导火索。”赵旭初(chū)认为,今年大的宏观周期和(hé)前(qián)几年有所不(bù)同,国内和海外出(chū)现明显的周期背(bèi)离,且海外的(de)政策部(bù)门(mén)应对危(wēi)机的速度又很快,所以(yǐ)不至于出(chū)现单边(biān)的持续性共振,这(zhè)就导致各类风(fēng)险资产难(nán)以出现大幅度的流畅单边行情,比较合适(shì)的操作思路应该是“在下(xià)跌时(shí)不过分(fēn)恐(kǒng)慌(huāng)、在上涨(zhǎng)时也不过(guò)分乐观”。

  宏(hóng)观环境走弱 有色金属全线下(xià)行

  在宏观环境(jìng)偏弱的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下(xià),昨日的有色金属板块(kuài)全(quán)面下行。沪铜(tóng)主力合约(yuē)2306大幅下挫(cuò)1.09%,沪铝主(zhǔ)力合约(yuē)2306微跌0.48%,沪锌主力合约2306走低(dī)0.91%,沪镍主力合约2306收跌(diē)1.93%,沪锡主力合(hé)约(yuē)2306大跌2.14%,只有沪铅(qiān)主力合约2306微涨0.23%。

  光大期(qī)货研究(jiū)所有色金属研究总监展大鹏表(biǎo)示,整体来(lái)看,有(yǒu)色金属的(de)全面下行(xíng)有两个利(lì)空背(bèi)景和一个触发因素,一是临近(jìn)美联储(chǔ)5月份议息(xī)会(huì)议,加息(xī)25个基点的概(gài)率升至高位(wèi),市场表现出谨慎情绪(xù);二是面临国内五一假期(qī),资金提前流出规避不(bù)确定性风险;三是前一晚(wǎn)欧美(měi)银(yín)行季报再爆利空,引(yǐn)发市场对银(yín)行业(yè)危机蔓延的担忧,避险情绪骤然升温,美股(gǔ)大幅(fú)下挫,美(měi)元(yuán)指数快速回升,成为有色板块全面下行的(de)直接触发因(yīn)素(sù)。

  “可以看出(chū),当(dāng)前一亿等于10的几次方万,一亿等于10的几次方元宏观情绪对市场的扰(rǎo)动较大(dà)。市场一直在(zài)衰退论(lùn)和(hé)加(jiā)息预期之间摇摆不定。一方面对银行(xíng)业和全球经济(jì)前景(jǐng)感(gǎn)到担忧,担(dān)心陷入衰退,衰退论升温又会使得加(jiā)息(xī)预期降低。加(jiā)息预期降低后又不得不面(miàn)对高企的通胀数据,美联储喊话(huà)加息(xī)不应(yīng)停(tíng)止,市场(chǎng)又继续预(yù)测衰退,周而复始(shǐ)。”国(guó)海(hǎi)良时期货有色金属分(fēn)析(xī)师(shī)何燕艳表(biǎo)示,此(cǐ)外,国内(nèi)面(miàn)临五一假期,之(zhī)前看多需求修复的(de)情绪慢慢平复,也(yě)使(shǐ)得(dé)价格下跌。

  具体品种来看,何燕艳表示,以铜和铝为(wèi)代表的(de)大部分品种还在区间运(yùn)行,除了锌的(de)空(kōng)头势头较(jiào)为明显,而镍和锡(xī)则是辗(niǎn)转反弹状态。

  展大(dà)鹏(péng)表示,二季度是有色金属的传统旺季,4月的开局延(yán)续了需(xū)求的(de)强预期,有色一度出现触底反弹和冲高预期,但随着4月旺(wàng)季过半,市(shì)场却(què)出现不一样的声(shēng)音。一亿等于10的几次方万,一亿等于10的几次方元一(yī)是(shì)精(jīng)炼铜及再生铜制杆、铝材加工和(hé)镀锌(xīn)板(bǎn)等行业样本企业(yè)开工率(lǜ)却出现(xiàn)接连下降(jiàng),社会(huì)库(kù)存虽(suī)然持续(xù)去化(huà),但(dàn)速度(dù)较3月(yuè)份明(míng)显放(fàng)缓(huǎn);二是部分下游(yóu)加(jiā)工企业订单(dān)难以(yǐ)为继(jì),且产(chǎn)成品库存较往年出现小幅累积,这也就(jiù)意味着之前的“强预(yù)期”出现“弱兑(duì)现”的情(qíng)况,或(huò)者说3月份的高开(kāi)工透支了部(bù)分旺季(jì)的需求。

  “对铜价来说,海(hǎi)外(wài)‘衰退+加息(xī)’的宏观(guān)环境并不支(zhī)持价(jià)格高走,同时国(guó)内(nèi)劳动节假期即将到(dào)来,资金从有色市场流出(chū)规避不(bù)确定性(xìng)风(fēng)险,价格(gé)出现回调并不意(yì)外,昨日有色(sè)价(jià)格(gé)快速回落也是近段时间对利空(kōng)因素(sù)的集中(zhōng)体现,节前宜谨(jǐn)慎。”展大鹏(péng)表示(shì),不过,5月中上旬(xún)延(yán)续旺季下,需求不会大幅(fú)走弱,因此若价(jià)格在节前(qián)持续表现偏弱(ruò),下游企业可适当补库(kù)过节(jié)。

  何(hé)燕(yàn)艳(yàn)介绍(shào)说,从(cóng)具体的(de)行业数据来看,下游需(xū)求无疑是在(zài)慢慢复(fù)苏(sū)的。如房(fáng)屋(wū)竣工面(miàn)积19422万平方(fāng)米,增长14.7%,较上(shàng)期回升6.7%。但是反应在下(xià)游开工率上最(zuì)近几周出现了(le)高位停滞,没有进一步的增长,可能(néng)和旺季(jì)慢慢过去(qù)也有关系。此(cǐ)外,4月的总体预测(cè)值普(pǔ)遍也没有(yǒu)高于3月,虽然下降数值也不大,但也没能有(yǒu)力提振需求。不(bù)过,何燕艳表(biǎo)示,价格一旦大(dà)跌(diē)到(dào)目(mù)前的状态,现货上面买(mǎi)盘又会出现,错综复杂之下走势也表现的偏(piān)振荡。

  “当前,宏(hóng)观(guān)面上的市场预期(qī)过于(yú)一致,主流(liú)观(guān)点认为(wèi)加息(xī)已近尾声,最坏的时候(hòu)已(yǐ)经过去,但今年可能不(bù)会降(jiàng)息。我们要警(jǐng)惕这种市场过(guò)于一(yī)致的情(qíng)况。因为美通胀高位持续,美联(lián)储的(de)结果导向很可(kě)能(néng)使得加息时间或者幅度超预(yù)期(qī),这样(yàng)市(shì)场就会有(yǒu)超预期的下跌。最(zuì)主要的是,有(yǒu)色板(bǎn)块多数品(pǐn)种(zhǒng)供应增加总(zǒng)体比(bǐ)较(jiào)确定的,需求(qiú)跟不(bù)上供(gōng)应的增速,整(zhěng)个周期是向下(xià)而不是向(xiàng)上(shàng)。因此,我(wǒ)对整个板(bǎn)块还是持(chí)中线偏空(kōng)思路,投资者可以用振荡的(de)策略去(qù)操作。”何燕艳说。

  宏观经济是对未来的(de)预期,更多的(de)是反映(yìng)市场对(duì)未来一个(gè)季度、半年(nián)度(dù)甚至更长(zhǎng)时间的需求(qiú)预期,展大鹏(péng)认为,其对有色板(bǎn)块的短期或短线影响并不显(xiǎn)著(zhù),短期可关注供求现状与价格趋势的关系(xì)以及可能突发的风(fēng)险事(shì)件上。“对有色而(ér)言,投资者(zhě)更多担心的是在多空分(fēn)歧的位(wèi)置和时(shí)间节点(diǎn)突(tū)发未知的(de)风险事件,从而放大了(le)价格短线的波动性,带来持仓管理(lǐ)的压力。”他说。

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