金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这(zhè)次(cì)有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(ch世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空ū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也包(bāo)括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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